Dólar se dispara a $941,9 por desplome del cobre y tensión en Medio Oriente; peso chileno lidera pérdidas emergentes

El dólar cerró este jueves en $941,9 tras subir $14,1, su mayor alza desde el 5 de junio. El peso chileno se ubicó como la divisa emergente con peor desempeño del día y el tipo de cambio alcanzó su nivel más alto en siete semanas.

Detrás del salto hay dos factores que se reforzaron entre sí: la caída del cobre desde sus máximos históricos y el deterioro de la situación en Medio Oriente. A eso se sumó el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que atrajo fondos hacia ese mercado.

El cobre se desploma y la Casa Blanca no define aranceles

El futuro del metal rojo retrocedió 4% a US$6,43 por libra en la Bolsa de Metales de Londres, mientras que el contrato de la bolsa estadounidense Comex se hundió 5,3% a US$6,53 la libra.

Según Reuters, la Casa Blanca todavía no toma una decisión sobre los aranceles al cobre refinado, en un momento en que las presiones inflacionarias golpean la aprobación de Donald Trump justo antes de las elecciones de mitad de mandato de noviembre. Los funcionarios citados por la agencia evalúan la posibilidad de que el alza del metal eleve los costos de fabricación. La expectativa arancelaria provocó traslados masivos de cobre hacia los almacenes estadounidenses y dejó a los mercados externos con escasez, lo que empuja los precios hacia arriba.

Tasas, petróleo y bolsas en tensión

Los rendimientos del Tesoro a dos años saltaron 12 puntos base y la tasa a 10 años ganó 10,6 puntos, con nuevos máximos desde finales de 2023. El dollar index subía 0,2% y los mercados bursátiles operaban con pérdidas. El petróleo Brent escalaba 5,7% hasta los US$107 por barril, su mayor nivel desde mayo.

Los operadores de renta fija lamentaron además que el gobierno estadounidense comprara menos deuda a largo plazo de lo previsto en la primera operación ampliada de recompra del secretario del Tesoro, Scott Bessent, lo que dio más impulso a los rendimientos.

A esto se sumaron los precios al productor de agosto en Estados Unidos. El índice general subió 0,4% mensual, en línea con lo esperado, pero desde una serie anterior revisada levemente al alza. La tasa anual de inflación mayorista llegó a 5,4%, una décima sobre lo proyectado.

Con ese panorama, los mercados monetarios pasaron a descontar una probabilidad muy alta de que la Reserva Federal suba las tasas dos veces antes de que termine el año e incluso prevén un tercer aumento durante 2027.

Qué dicen los analistas sobre el rango del tipo de cambio

"La corrección del cobre es importante, pero sigue en precios altos. A mi juicio, lo más importante entre lo que está presionando al tipo de cambio es la tasa del bono del Tesoro. Mientras siga firme y en Chile las expectativas sean de mantener o bajar la tasa de política, el dólar no va a caer, porque habrá mucha competencia por fondos que se irán a EEUU. Creo que un rango acotado sería $920 y $950, con riesgo de que cambie a $925 y $970", dijo a DF el gerente de Renta Fija y Monedas en Vantrust Capital, Juan Pablo Iturriaga.

El ejecutivo consideró que el reciente Informe de Política Monetaria "fue negativo en el sentido de que demuestra preocupación en el Banco Central de que el lento crecimiento se prolongue más allá de lo esperado". Eso debilita el retorno de interés (carry) del peso chileno mientras las proyecciones de inversión para los próximos dos años sigan siendo solo expectativas.

"Este viernes el IPC de EEUU será el foco del mercado de cara al cierre de semana, aunque por ahora, de no haber un cambio importante debiéramos ver un tipo de cambio que se mantenga en niveles altos respecto a lo que hemos visto durante el 2026", escribió el asociado senior de Trading en Credicorp Capital, Sebastián Puffe.

Medio Oriente sigue escalando

En camino a una convención republicana en Dallas, Trump afirmó que la guerra contra Irán solo terminará una vez que se hayan celebrado las elecciones de mitad de mandato y que por lo tanto no habrá alivio en los precios de los combustibles antes de esa fecha.

Washington mantiene su bloqueo a los puertos iraníes en el estrecho de Ormuz y Teherán se ha mostrado determinado a escalar los ataques de represalia si Estados Unidos continúa atacando sus activos, como ha ocurrido con frecuencia esta semana.

Además, según el New York Times, los militantes hutíes de Yemen, aliados de Irán, derrotaron a las fuerzas gubernamentales en una ciudad costera del mar Rojo, con lo que quedarían mejor posicionados para interrumpir el tráfico en el estrecho de Bab al-Mandeb.